Nei primi quattro mesi del 2026 il numero di ore a prezzo compresso o nullo sul Mercato del Giorno Prima (MGP) mostra una marcata divergenza zonale. Mentre il PUN e le zone settentrionali restano sostanzialmente sui livelli del 2025, le zone meridionali e insulari registrano un incremento significativo.
Le ore a prezzo nullo nei primi quattro mesi del 2026 si concentrano nelle zone meridionali e insulari, con dinamiche molto diverse rispetto all'anno precedente.
Ore a prezzo zero (PZ ≤ 0 €/MWh)
Le ore a prezzo nullo nei primi quattro mesi del 2026 si concentrano principalmente in quattro zone, con dinamiche molto diverse rispetto all'anno precedente.
| Zona | gen–apr 2025 | gen–apr 2026 | Δ |
|---|---|---|---|
| PUN | 0 | 0 | — |
| NORD | 0 | 0 | — |
| CNOR | 0 | 0 | — |
| CSUD | 0 | 7 | +7 |
| SUD | 0 | 38 | +38 |
| SARD | 55 | 12 | −43 (−78%) |
| SICI | 9 | 40 | +31 (+344%) |
| CALA | 0 | 38 | +38 |
La Sardegna, storicamente la zona più esposta al fenomeno, mostra in controtendenza un netto calo rispetto al 2025. La dinamica è verosimilmente legata a un riequilibrio dei flussi zonali, con parziale traslazione del fenomeno di overgeneration verso le zone continentali del Sud.
Ore a prezzo compresso (PZ ≤ 30 €/MWh)
Sulla soglia più ampia di 30 €/MWh, scelta come riferimento per i prezzi strutturalmente compressi, il quadro è analogo ma su volumi decisamente maggiori.
| Zona | gen–apr 2025 | gen–apr 2026 | Δ |
|---|---|---|---|
| PUN | 53 | 53 | 0% |
| NORD | 52 | 48 | −8% |
| CNOR | 52 | 51 | −2% |
| CSUD | 66 | 87 | +32% |
| SUD | 75 | 144 | +92% |
| SARD | 179 | 118 | −34% |
| SICI | 90 | 161 | +79% |
| CALA | 75 | 144 | +92% |
Nelle zone SUD e CALA il numero di ore sotto i 30 €/MWh nei primi quattro mesi del 2026 è quasi raddoppiato rispetto al 2025; in Sicilia è cresciuto di circa l'80%. Il PUN, in quanto media ponderata, resta stabile e non riflette la divergenza zonale sottostante.
Cosa indicano questi dati
Due elementi meritano attenzione per chi gestisce o valuta asset di generazione da fonte fotovoltaica.
Il primo è che il prezzo catturato è sempre più legato alla zona in cui l'impianto immette. Un impianto fotovoltaico in zona SUD nei primi quattro mesi del 2026 ha visto 144 ore — pari a circa il 5% delle ore di mercato del periodo — a prezzi inferiori a 30 €/MWh, e 38 ore a prezzo nullo. La stessa tipologia di impianto in zona NORD ha visto 48 ore sotto i 30 €/MWh e nessuna ora a prezzo nullo.
Il secondo è che le ore sotto soglia non sono distribuite in modo uniforme nell'arco della giornata: si concentrano nelle fasce centrali, quando il fotovoltaico produce di più. L'incidenza sul prezzo medio catturato dagli impianti è quindi maggiore di quanto suggerirebbe il rapporto tra ore sotto soglia e ore totali del periodo.
La divergenza zonale dei prezzi MGP è strutturale, non congiunturale, e tenderà ad accentuarsi con l'aumento della capacità installata nelle zone meridionali. Per chi valuta asset in operazioni di acquisizione, refinancing o due diligence, il prezzo catturato storico va analizzato per zona di immissione, non solo come scostamento dal PUN. Per chi opera in zone SUD, SICI o CALA, la valutazione di soluzioni di storage co-locato o di strategie di vendita time-shift diventa parte integrante delle scelte di asset management, non più un'opzione secondaria.
Metodologia
Elaborazioni Renewo su prezzi orari zonali MGP. Periodo osservato: 1 gennaio – 30 aprile 2026, confrontato con lo stesso periodo dell'anno 2025. Soglie analizzate: prezzo ≤ 0 €/MWh (ore a prezzo nullo, indicatore di overgeneration) e prezzo ≤ 30 €/MWh (indicatore strutturale di prezzi compressi).